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汇通财经APP讯——贵金属：隔夜音问面略显清淡，好意思元与好意思债收益率在前期集会强势发扬之后出现回落，贵金属经过一段时辰的压力开释，昨日明显反弹。近期贵金属基本面相对闲隙，好意思国经济不绝呈现消费强而坐褥弱的形式，好意思联储降息预期稍有承压，商场波动主要源于特朗普上台后的预期往还。不外，商场捏续消化特朗普胜选带来的预期变化，后续商场将恭候其上台后的计谋落地情况，辩论到现时大师的地缘政事环境以及好意思联储降息周期的捏续，贵金属撑捏仍存，后市或有回起飞间。

国债期货：单边策略：债券供给压力加多，长期限期债深度更动。期债(尤其 TL 和 T)短期保管严慎成见，或还有下行空间，短期品种温存逢低作念多的契机，总体而言，未脱离震憾区间，气魄保捏中性。跨品种策略：短-长价差仍处于飞腾趋势，货币捏续宽松预期撑捏短端，稳增长信号则利空长端，多 TS 空 T 的套利组合提议不绝捏有。跨期策略：当今处于移仓历程，各品种跨期价差捏续低位运行，T 和 TF 合约近远月价差已倒挂，显赫低估，源于商场主流的“短期严慎，长期牛市”预期，使得远月价钱韧性强，提议本次移仓 T 合约靠前，TS 靠后。套保策略：此前单边看厚情感强致各品种净基差处于偏低状况，空头套保老本较低，辩论到利空身分主要作用于长端，且远月价钱偏高，优选 T2503 对冲现券。

工业硅：工业硅期货低位震憾运行，多空博弈趋弱，现货端高下流僵捏，价钱捏稳为主。从供需来看，西南厂家仍在陆续停炉，西北硅炉则增开一批，供应量总体趋减，但下流多晶硅减产落地情况仍待不雅察，供需达到均衡仍有难度。总体来看，供应季节性镌汰趋势延续，但需求不利身分仍待落地，垒库布景下，后市仍宜以偏设想路对待。

铜：周一晚沪铜主力偏强震憾至 74030 元，伦铜运行至 9095 好意思元。宏不雅中性。隔夜音问面清淡，商场冉冉消化特朗普政府关连利空，但并未充分往还好意思联储降息预期降温，好意思元保管强势，铜价回升有限。基本面中性。昨日上期所铜仓单加多 4073 吨至 4.15 万吨，LME 铜去库 350 吨至 27 万吨。铜价疏忽对需求改善有限，现货升水小幅回落。总体来看，铜价在捏续下挫后或在 9000 好意思元近邻参加更动，宏不雅不笃定性仍诸多重叠下流需求复苏强度偏弱，铜价暂时不具备大幅回升基础，瞻望后续仍将保管宽幅震憾。本日沪铜主力运行区间参考73000-74500 元/吨。策略上，短线区间操算作主，中长线反弹布局远月空单。

双焦：玄色系商场明显分化，铁元素举座强于碳元素。需求端，铁水产量有韧性，耗尽需求偏稳。商场心态偏弱，下流多保管低库存坐褥，冬季补库蓄意有推迟迹象，或在 12 月初开展。供给端，焦煤供给弥散，各顺序多有不同进程累库，库存压力偏大，除部分超跌煤种销售好转外，其他煤种仍有压力，焦炭开工保管高位，供给弥散。焦煤基本面弱于焦炭，仍适宜在玄色系中空配。

沪铅：隔夜沪铅偏强震憾。基本面，供应端，交仓移库截止，短时内现货可流畅货源尚少，区域性精废倒挂时势尚存，老本面对铅价钱仍有撑捏。但中下旬启动原再生真金不怕火厂均有复产增量预期。下流企业多转为不雅望气魄，不利于铅锭去库。需求端，下流蓄企多保管平时开工，按需补库。举座而言，预期层面仍以供增需稳为主，铅价上行能源不及，不外辩论到交仓后短期社库有回破灭间，下方亦有撑捏，铅价或细腻震憾形式，捏续温存再生铅企业复产动向及库存走势。

镍不锈钢：好意思元指数转向下行，商品商场情感转暖，镍不锈钢跟涨。纯镍方面，库存捏续垒库，下流需求疲软，基本面疏忽不改，但电积镍老本撑捏闪现，短期跌幅或有放缓。镍的新能源需求放缓，高下流同步减产，供需双淡下硫酸镍或震憾运行。镍矿基本面偏弱，印尼供应改善使得矿价存在走弱预期，镍铁顺序仍旧濒临负反应压力，同期不锈钢需求发扬较差，去库斜率放缓，SS 发扬不绝温存现货成交。

橡胶：从大师主产区天气情况来看，纬度偏高区域天气平时，瞻望割胶职责大致告成开展，而维度偏低区域雨季则更滞后一些，已领受到不轨则雨水的影响，举座来看产区情况适宜季节性轨则，供应端未有超预期情况。从国内轮胎企业坐褥步履来看，原料和制品的库存均呈现环比累库，或是由于前期备货的需求前置，而近期需求侧(以及需求的预期)无法给出非凡的增长(工业品指数偏弱算作更直不雅的反应)。故大师供需均衡视角，举座矛盾不隆起，瞻望 RU&NR 举座震憾运行，无趋势性行情，短期行情的订价要点或向需求预期(亦然宏不雅预期)歪斜(因为供应端暂无新的驱动)。

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